Graham exigeait un prix juste, Buffett une entreprise digne d'être détenue. Chaque matin, nous notons 1900 actions américaines sur ces deux questions, tenues séparées : Santé et Value. Il en sort deux classements, à éviter et à privilégier, et un portefeuille modèle qui réunit les convictions des plus grands gérants value et une sélection value propre au club, rééquilibré tout seul.
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Ou essayez le screener — gratuit →C'est la façon dont on perd de l'argent en achetant des actions décotées : une société qui paraît bon marché l'est souvent pour une raison — une activité qui se contracte, une dette qui étouffe, une marge qui ne revient pas. Le cours ne remonte pas. Il continue de baisser, et la décote grandit à mesure que l'entreprise se dégrade. C'est ce qu'on appelle un piège de valeur, et c'est le risque propre à cette façon d'investir.
La plupart des outils classent ce qui attire
Un screener ordinaire trie par décote, par PER, par rendement : il remonte donc les titres les moins chers — pièges compris, souvent en tête, puisque c'est précisément leur bas prix qui les y place.
Nous publions aussi l'inverse
À éviter est un classement quotidien des sociétés les plus fragiles de la cohorte du jour. Pas un filtre discret appliqué en coulisse : une liste, publiée, qu'on peut lire et vérifier chaque matin.
Parce que les deux questions restent séparées
Une note unique moyenne le prix et la solidité — et une moitié claire masque alors une moitié sombre. Santé et Value sont tenues à part : quand elles se contredisent, cela se voit, au lieu de disparaître dans un score.
Nous ne promettons pas de trouver les gagnants. Nous montrons chaque jour ce que la méthode écarte, et pourquoi elle l'écarte.
Graham a mis un chiffre sur la décote : ne jamais payer une entreprise plus qu'elle ne vaut. Buffett y a ajouté la condition la plus difficile — encore faut-il que l'entreprise mérite d'être détenue. Leurs principes survivent ici, mais on ne les moyenne plus en un seul nombre. Une note unique laisse une moitié claire masquer une moitié sombre. Nous gardons les deux réponses distinctes, et nous vous montrons quand elles se contredisent.
Rentabilité du capital, marges, endettement, couverture des intérêts, et la régularité des bénéfices. Santé estime à quel point l'effondrement est improbable — c'est ce qui écarte les pièges de valeur, ces actions bon marché pour de bonnes raisons et qui le resteront. La note se lit face à la cohorte entière du jour, jamais contre un seuil figé.
PER, price-to-book, EV/EBIT, rendement du free cash-flow, décote sur la valeur estimée. Value n'est pas l'envers de la santé : une société fragile peut être bon marché, et une société solide peut être payée trop cher. C'est exactement pour cela qu'on ne les fusionne jamais.
Les critères que chaque note regarde, et ce qui fait entrer ou sortir une valeur de chaque classement, sont publiés — et enseignés intégralement dans la formation. Les pondérations exactes, les seuils et le calibrage restent les nôtres : c'est là qu'est passé le travail, et là qu'il continue. Chaque règle est réévaluée à chaque année close, et conservée seulement si elle tient encore — la part que personne ne peut recopier depuis une capture d'écran.
Un portefeuille modèle qui réunit les convictions des plus grands investisseurs value et trois valeurs value small/mid sélectionnées par le club, à parts égales, rééquilibré tout seul, chaque mouvement daté. Pas la course au rendement : la robustesse d'une méthode qui refuse de dépendre d'une poignée de valeurs.
Le même outil que les membres, sans les scores. Un compte gratuit débloque tous les filtres et l'univers complet de 1900 actions, recalculé chaque séance.
Les notes sont calculées à partir des comptes publiés et des cours de clôture, tirés directement de notre fournisseur de données — pas un chiffre n'est saisi à la main. Chaque action est notée face à l'univers entier du jour, avec les comptes réellement publics à cette date : une société n'est jamais jugée sur des chiffres que personne n'avait encore.
Voir la méthode →Chiffres réels, raisonnement exposé en entier, écrit comme un gérant écrit à ses propres investisseurs. Lisez un numéro complet avant de décider quoi que ce soit.
Un dividende généreux attire l'œil et rassure. Mais un rendement qui grimpe cache souvent un cours qui s'effondre, et un dividende trop lourd finit par être coupé. Voici comment repérer le piège.
MéthodeUne entreprise vaut la trésorerie qu'elle produira, ramenée à aujourd'hui. C'est toute l'idée du DCF. Voici comment il fonctionne, où se cache l'essentiel de la valeur, et pourquoi sa précision est une illusion.
MéthodeAcheter une entreprise pour moins que sa trésorerie et ses stocks, nets de toute dette, et recevoir les usines, la marque et les bénéfices par-dessus le marché. C'est le net-net, la plus extrême des décotes de Benjamin Graham. Voici comment en trouver un, et pourquoi si peu survivent à l'examen.
Un classement propriétaire reconstruit chaque matin sur des chiffres réels, une liste de suivi qui vous prévient quand une de vos valeurs bouge, une lettre chaque mois et la bibliothèque qui explique comment tout cela fonctionne. Chaque chiffre du site est un chiffre que nous avons mesuré, tiré des comptes publiés et des cours de clôture.
Voir le classement du jour →Non. Value Investing Club est un service d'information et d'éducation. Il ne donne aucun conseil personnalisé et ne gère aucun argent. Chaque décision reste la vôtre, et investir comporte un risque de perte en capital.
Santé estime à quel point l'entreprise tient debout. Value estime si l'action est bon marché. Les deux sont recalculées chaque matin, datées, et exprimées sur 10, jamais fusionnées en une seule note : une note n'est pas un seuil absolu, c'est une position face aux autres valeurs notées ce jour-là.
Oui. Le haut du classement, le screener et un numéro complet de la lettre sont en accès libre. Le reste s'ouvre quand vous nous rejoignez.
Parce que les données fondamentales y sont assez profondes et assez propres pour porter un classement quotidien sur lequel on peut compter. Élargir l'univers sans la même qualité de données rendrait la méthode moins bonne, pas plus large.
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| Capital investi | L'adhésion, par an | Ce qu'elle pèse | Ce qu'il faut gagner en plus pour la couvrir |
|---|---|---|---|
| 10 000 $ | 149 $ | 1.49 % | +1.49 % |
| 25 000 $ | 149 $ | 0.60 % | +0.60 % |
| 50 000 $ | 149 $ | 0.30 % | +0.30 % |
| 100 000 $ | 149 $ | 0.15 % | +0.15 % |
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