Le blog
Comprendre l'investissement dans la valeur, sans jargon inutile.
Le piège du dividende : quand un rendement élevé est un signal de danger
Un dividende généreux attire l'œil et rassure. Mais un rendement qui grimpe cache souvent un cours qui s'effondre, et un dividende trop lourd finit par être coupé. Voici comment repérer le piège.
Lire →Le rendement du free cash-flow : valoriser une entreprise sur sa trésorerie, pas sur son bénéfice comptable
Le bénéfice est une opinion, la trésorerie est un fait. Le rendement du free cash-flow pose la question la plus simple de la valorisation : combien de cash réel une entreprise dégage pour chaque euro payé. Voici comment le calculer, et où il trompe.
Lire →Le ROIC (rentabilité du capital investi) : le meilleur indicateur de la qualité d'une entreprise
Un seul ratio répond à la question qui compte le plus pour Warren Buffett : cette entreprise transforme-t-elle un euro de capital en beaucoup, ou en peu ? La rentabilité du capital investi est ce ratio — et sa durabilité fait tout.
Lire →PER ou EV/EBIT : pourquoi deux sociétés au même PER n'ont pas le même prix
Le PER ignore la dette et la trésorerie. Deux entreprises affichant 12 fois les bénéfices peuvent coûter, en réalité, du simple au double.
Lire →La lettre de l'investisseur dans la valeur
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